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2022-07-22 13:20

加密基金 DeFi 分析师:为什么加密市场还未到达底部?

16.9万
撰写:Bryptobricks
编译:TechFlow intern

从链上和宏观的角度进行分析,为什么这里不是底部区域?

(声明:本文仅原文作者观点,不构成任何投资建议。)


链上分析


首先,3 AC 这个戏剧性的事件还没有完全结束。虽然 3 AC 正在被清算,但他们的头寸还没有被抛到市场上,BTC、ETH 等最终都会被卖掉以偿还债权人。

下面是我为观察 3 AC 及其链上运动而创建的一个列表。这对我自己和我的基金非常有用,可以确定幕后到底发生了什么。



像这样的钱包有几十个,3 AC 还有成千上万的 ETH。很有可能所有这些钱包都要被清算,以偿还债权人,看看仅一个钱包就有多少资金被转走。



更不用说他们的 NFT 了。仅仅在他们的”Starry Night“钱包里,NFT 总价值便高达 12,500 个 ETH——所有这些都将被折价卖给法币,以筹集资金来偿还债权人。



因此,他们正在面临清算,我们能做的就只有等待,直到法律系统开始真正出售他们的加密货币、股票和 NFT。这将导致整个加密货币生态系统出现更严重的抛售,这将会是下一个下跌催化剂。


聪明钱


所以这引出了一个问题:聪明钱在做什么?使用 Nansen,我们可以很容易地跟踪机构活动,并跟随那些拥有最好的金融资源的人的脚步。我还在整理我的名单,以下是我关注的一些顶级钱包。



Nansen 有一个功能,你可以识别与某个钱包高度相关的其他钱包。当涉及到观察鲸鱼和跟踪聪明钱正在做什么/与什么合约互动时,这非常有用。



在做了一些调查之后,聪明钱现在没有什么动作,ETH 余额相当低,几乎没有变化。看来,基金已经将他们的大部分资金分配到了 USDC、USDT 和 DAI 等稳定币中。



日本央行和日元


日元正面临着自 1999 年以来从未经受的考验,而日本央行有可能成为点燃全球经济衰退传染的火柴。日本央行在 2001 年开始实施 QE,作为一项临时措施,他们现在拥有整个日本债券市场的 50.2%。

需要在意的是,日本央行将不得不尽其所能来支持迅速下跌的日元,包括停止 YCC,作为回报,通货膨胀急剧上升,将需要一个紧缩周期来缓解通胀压力。是的,这也包括他们资产负债表上的 1 万亿美元的美国国债。

宏观

根据目前的 FED 基金期货,FED 在 7 月加息 100 个基点的可能性为 85%(考虑到 9.1% 的 CPI 变化 --40 多年来的最高值)。Bullard 自己说,目标利率为 3.75%-4%,到年末。



当美国的 QT 曲线变得更加陡峭,日本央行开始减持 1 万亿美元的美国国债时会发生什么?信贷市场的流动性已经为零,买家更喜欢新发行的债券,而不是现有的债卷 -- 这意味着债券被下调,而收益率跳升,以抛售现有债卷。

那么,如果 FED 不买,谁买?主要是对冲基金,但由于我们已经处于严重的紧缩周期中,对冲基金将倾向于手拿现金以限制其风险。如果这种情况发生,利率会更高。

基于全球共识,即各地需要收紧货币供应量以打击通货膨胀,认为我们马上就会飘回牛市,这纯粹是一种错觉,TVL 几乎在所有地方都大量的下降了。

对加密货币的情绪已经动摇到了核心。现在所有 dApp 的 TVL 都只是过去的一丢丢,没有人愿意借出他们的代币,也没有人愿意参与 DeFi 生态,这就是一个强大的纯粹的熊市。

看看 Liquity 的 TVL(一个借贷 dApp),从近 50 亿美元的借款到现在微不足道的 5.56 亿美元(历史最低),借贷和杠杆是非常重要的(如果使用得当),因为它们支持链上活动和刺激了购买信心。



投资者的钱从哪里来?消费者的信心是如何在加密货币末日后仅几周就改变的?在经济紧缩周期,聪明钱会不会重新回到风险资产上?在你再次看涨之前,所有的问题都需要回答。


预测


我们还没有看到市场的底部,甚至也没有接近。一旦房地产大幅减产,债券开始稳定 -- 那就是我们知道底部的时候,在那之前,我不会长期持有资产。

本文链接:https://www.defidaonews.com/article/6766614
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