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2022-11-14 18:29

【11.8-11.14 一周观察】西西弗斯的神话:FTX, CPI 和稳定币

“即使很多年以后,上周的故事也肯定会被反复提及。”

(来源:Laura艺术笔记)

市场中的现实经常超过了戏剧。从远处看,市场似乎在周而复始地干同一件事:推石头上山。而每到山顶石头都会跌落下去,但市场就是这么周而复始,年复一年。在 2022 年,市场的“石头”已经跌落两次了。上半年的 $Luna 和 3AC,和上周的 $SOL 和 $FTT。期间是 ETH 的合并将市场推上的“山”。

很难想象上周 FTX 的事件会对市场造成什么样的长期影响。但就短期而言,新的一轮清算正在路上,在相当一段时间里,市场反弹压力很大,悲观情绪将继续主导市场。

此外伴随着 FTX 倒下的还有两个相对较小的插曲:美国 10 月 CPI 低于预期,和市场激烈动荡期的稳定币表现。

  • FTX 的谢幕

($FTT 11.2-11.14 行情,来源:CMC)

11.2,CoinDesk 披露了 FTX 旗下量化基金 Alameda Research 的资产负债表。其中显示大部分的借款抵押品都是 FTX 的自身代币 $FTT, 但在当前市值下,抵押品价值已经严重不足。这也就是我们在上周的市场观察中提到的抵押品危机。$FTT 和 Alameda 相关的各个代币价格迅速下跌。

11.3 – 11.9 期间, FTX 几乎孤注一掷地使用各种方式希望找到“白骑士”,并承诺各种代价的融资要求。最终加密行业最大交易所 Binance 在 11 月 9 日口头承诺收购 FTX。当天 Binance 的代币 $BNB 也突然有了约 20% 的上涨。$FTT 也似乎有了止跌的迹象。

11.10,对于 FTX 来说,情势急转直下。Binance 撤回了收购的邀约。并开始号召行业所有的交易所采用 merkle-tree proof-of-reserves 来公示核实用户资产。同一天,FTX 的投资方红杉资本(Sequoia Capital)将对于 FTX 的 $2.1 亿减计为零。当天,$FTT 继续断崖式下跌。

11.11,山穷水尽的 FTX 选择了申请破产。但是祸不单行,当天 FTX 遭到了黑客攻击。彻底打断了 $FTT 的反弹。

  • 10月CPI:熊市中的惊喜

(BTC 上周行情,来源:CMC)

上周 10 日,美国公布了上个月的 CPI (消费者价格指数)为同比增长 7.7%,低于市场预期。通胀有了得到控制的趋势,市场信心稍有恢复,于上周五稍有反弹。

  • 危机中的稳定币

上周由于市场波动剧烈,稳定币价格也相对于往常有不小波动,但是在不同的稳定币之间还是反映出了市场信心的不同。USDT 由于长期以来的储备金不足怀疑,导致它稳定币信用在同类产品中偏低。虽然长期占据第一大市值稳定币的地位,但是在此次 FTX 事件中反映出抛售的可能。相比 USDT 的市值,第二第三大稳定币相加 (USDC + BUSD)几乎与之持平,而两者在同一时间行情方向与之相反。

可以推定,危急时刻中市场倾向于将 USDT 换成安全性更好的 USDC 和 BUSD。


总结

FTX 的破产几乎已经提前预定了今年加密行业的年度事件。无论后续发展如何,这个曾经全球第二大加密交易所已经成为了过去式。曾经市场的繁荣有 FTX 的贡献,如今只是再一次地证明了:凡事皆有代价,即使这个代价是长达数月甚至数年的熊市。

美国的经济有了转好的迹象,10 月 CPI 的数据低于预期说明美联储的加息在一定程度上抑制了通货膨胀。如果这个月的数据持续走低,那么下个月的议息会议后就有了加息减缓的可能。

同时危机中也反映市场的最底层的安全需求。在市场激励波动时,稳定币也并不能稳定,大量的挤兑依然会使本该锚定美元的稳定币发现部分或者全部脱锚现象,比如之前历史中数次算法稳定币脱锚都发生在市场快速下跌时期。即便是中心化稳定币也不能幸免,而安全性更好的稳定币的需求也会快速增加,比如上周五市场行情显示大量的 USDT 被换成了 USDC 和 BUSD。

远处看,西西弗斯确实在无意义地推石上山。但是走进了看,每次石头都落在了不同的地方。所以说,每次西西弗斯其实都在攀登不同的山峰。一直在探索新的价值和意义,或许这就是市场的意义。

(来自西班牙Desnivel杂志)

本文链接:https://www.defidaonews.com/article/6787974
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